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当年，P2P网贷打着“普惠金融”旗号，凭借远高于银行存款的利息，吸引了几千万投资者，然而最终，超过5000家平台爆雷，涉及金额以千亿计，直到如今大量出借人仍未能拿回本金。该行业从野蛮生长走向彻底归零，留给普通人的教训远比收益更为深刻。
2006年，P2P模式走入中国，2012年后，借互联网金融之势，遇上爆发期。最高峰之际，全国运营平台超5000家，累计成交额冲破8万亿元。这些平台多数打着“信息中介”名号，实情却作“信用中介”之事。以e租宝为例，这家在2014年上线的平台，仅用18个月，便卷走投资人500多亿，直至2017年宣判时，全国仍有90万投资者的钱未追回。2018年的夏天，唐小僧、联璧金融等处于头部位置的平台接二连三地出现状况，整个行业遭遇了“爆雷潮”，仅仅从6月到7月，就有多达超过150家平台呈现出问题，多个地方的经侦部门连夜进行立案，投资人整夜排队去登记。
头一种是自融，平台编造借款项目，将投资人的钱径直转给实际控制人供其自用，2015年的“融资城”案乃典型例证，此平台把投资款拿去投资自身管控的影视公司与地产项目，资金链断裂后留下26亿的亏空。第二种是资金池，平台未严格施行资金存管，投资者的钱与平台自有资金混同一处，云南泛亚有色金属交易所便是运用这种模式，把22万投资者的430亿资金挪作他途。第三种情形为借新还旧，此平台根本不存在真实贷款之人纯粹是依靠后续投资者投入的本金去支付先前投资者应得的利息，一旦新增资金无法跟上节奏便会马上崩塌溃败，2018 年发生的“投之家”那起案子正是这样的模式。
P2P平台其本质是信息撮合，然而在2018年以前国内个人征信体系基本属空白状况。平台没办法查到借款人于其他平台的负债情形，同一个借款人能够在几十个平台之上同时进行借钱。在2017年曾有数据表明，P2P行业的共债率超出60%，这也就意味着大部分借款人在多个平台都存在借款行为。更为严重的是，平台出于做大规模的目的，对借款人资质审核如同虚设一般。在2016年被曝光的“校园贷”事件里头，有好些平台，只需凭借身份证以及学生证便能够放款，相当多的大学生借了几千元钱，到最后因为利滚利的缘故，背上了十几万的债务，暴力催收的情况引发了多起学生自杀事件。
2017年时，监管部门提出要求，规定P2P平台必须上线银行存管系统 ，其目的在于使资金于银行账户之间实现流转 ，让平台碰不到钱。不过在实际操作当中 ，大部分平台的存管仅仅是走过场。存在这样的情况 ，有的银行只对新业务进行存管 ，老业务依旧通过平台自有账户进行操作 ；还有的平台采用“第三方支付 +银行”的双存管模式 ，资金流向根本无法看清。在2018年爆雷的“付融宝”案里 ，该平台上线了徽商银行的存管系统 ，但实际上大量资金还是经由关联公司被转移出去 ，最终留下40多亿的待收余额。当时，全国范围内，上线了银行存管的平台数量有900多家，然而，真正能够起到资金隔离作用的，其数量不到一半呐。
P2P平台给予投资者的年化收益率通常处于8%至15%的范围之内，然而银行贷款利率仅为4%至6% ，如此高的收益源自何处呢？事实上 ，借款人于平台借钱的实际年化成本普遍在30%以上 ，再加上服务费 、管理费 、砍头息 ，部分平台的实际利率甚至超过100%。2017年山东发生的“于欢案” ，起因是一位小企业主在P2P平台借了135万 ，约定月息为10% ，实际到手金额仅为85万 ，最终因无力偿还而遭受暴力催收 ，进而酿成悲剧。如此畸高的资金成本，决定了借款人的违约率必定持续处于高位，而平台唯有依靠持续不断地吸纳新的资金，才能够用以覆盖坏账。
储存着海量包括身份证信息，银行卡号以及手机号码等敏感数据的P2P平台，然而大部分中小平台在网络安全方面的投入极为严重不足。从2016年至2018年，国家互联网应急中心监测得到针对P2P平台发起的网络攻击次数超过2万次，多家平台出现了用户数据泄露事件。更为严重的是，存在一些平台本身就是黑客用以收集信息的工具，在2017年“华融道”案件里，该平台员工于内部倒卖用户数据，致使大量投资者遭到精准诈骗，有人为此被骗走数十万。平台系统故障时常出现，在2018年“唐小僧”爆雷前一月的时候，平台一连几次三番都出现那种不能够提现的场景，然而好多投资者还是选择去相信这个平台。
始于2019年的P2P网贷被全面予以清退，直至2020年11月，全国范围内所有P2P平台皆已完全清零。这场历经持续十多年之久的金融实验，致使超乎3000万数量的出借人承受了惨痛的代价。回首往昔，当年那些高收益承诺的背后之处，实际上处处皆是风险信号。你当下所投资的理财产品，真的对资金流向以及底层资产有所了解吗？欢迎于评论区分享你的投资经历，点个赞以使更多人能够看到这篇避坑指南。
