东睦股份有着收购控股子公司剩余股权的计划，只是交易细节并不明晰，且估值处于历史高位，这笔交易背后关于时机的选择以及潜在风险，值得投资者去仔细地审视。

首次收购与业绩变脸

2020年，东睦股份花费超过10亿元的价钱，取得了上海富驰75%的控股权，当年那收购溢价率超过了75% 。此次收购并没有设定业绩承诺条款，给公司后续的财务波动埋下了隐患 。

在实施收购行为完成了之后的第二年，上海富驰所呈现出的业绩状况就出现了大幅度的业绩下滑态势。这样一种发生了极大变化的情况直接致使了东睦股份去计提金额巨大的商誉减值方面的损失情况，进而对公司在当年时期的利润造成了极其沉重的打击状况。

估值高点的收购时点

当本次收购计划被提出之际，上海富驰的业绩恰恰出现了极为少见的触底后反弹情况。公司的业绩才刚刚开始好转，紧接着东睦股份就谋划着进一步去收购其剩余的股份，而当下这个时机显得颇为微妙 。

根据近期发生的一笔小额股权交易的价格推算得出，上海富驰当下的整体估值大概有可能去到约13.5亿元 ，这一估值水准显然高于2020年首次进行收购时所做出的评估数值 ，处于最近四年来的高位 。

交易资金存在压力

截止到二零二四年九月底的时候，东睦股份账面上面的货币资金大概是三点四亿元。可是呢，要是按照当前的估值来进行计算的话，收购剩余的百分之三十五点七五的股权估计需要支付将近四点八亿元。

显而易见的是资金缺口，在 2020 年进行收购时，公司曾凭借质押所持股权获取并购贷款，此次交易是否会采用类似的融资方式，这将会成为影响交易成败的关键所在 。

国资股东退出引猜测

上海富驰当下，除去东睦股份之外，其最大股东乃是具有国资背景的远致星火。这个股东是于2023年进行入股的，在那时协议明确规定，要是上海富驰没有能够在5年之内达成合格上市的话，那么将会触发回购条款。

现在，国资股东谋划着退出，这跟之前所设定的上市时间表并非一致，这是不是就表明上海富驰先前设定的独立IPO计划已然生变了呢，这可是市场相当关注的焦点所在，呀！

业绩承诺是否重现

2020年所进行的收购，并未设置业绩承诺，致使东睦股份在子公司业绩出现下滑的状况时，处于极为被动的局面。此次关于收购剩余股权的行为，会不会吸取之前的教训，增设相关的业绩保障条款，这对于保护上市公司的利益而言至关重要。

交易的具体细节还没有对外公布。业绩承诺条款究竟设立还是不设立，这会直接体现出交易双方针对公司未来业绩的信心状况，同时这也和中小投资者的利益存在关联。

业务整合与战略考量

最初，东睦股份收购上海富驰，目的在于切入消费电子精密零部件领域，当下，上海富驰已然成为公司金属注射成形（MIM）技术板块的核心资产 。

上海富驰被完全控股，这对东睦股份而言，有助于其强化业务协同以及实施管理控制。然而，在子公司处于估值高点时开展收购行动，其战略必要性以及和首次收购的连贯性，仍然需要接受市场的检验 。

子公司业绩处于刚有起色阶段，东睦股份估值处于高位之际启动收购，对此你觉得这更多属基于长远战略之举，还是属于一回需要承担较高风险的财务决策行为呢？欢迎于评论区分享你对其的看法哟。